随风而去 千古成谜
一点樱桃启绛唇，两行碎玉喷阳春。丁香舌吐衠钢剑，要斩奸邪乱国臣。
——《三国演义》第八回
曾经耗费大量笔墨渲染貂蝉义举的罗贯中，对貂蝉在“长安兵变”吕布死后的下落，始终保持沉默。貂蝉的结局到底怎样?依旧是个不可索解的悬谜。
有种说法是，罗贯中用一种借代的手法，已经把这事情讲述了出来——貂蝉实际上就是虚构的赤兔马。根据《三国演义》中的描述，关羽在从吕布那里获得赤兔马时，赤兔已经是一匹成年马了，而当关羽最后败走麦城为东吴所杀的时候，他居然骑的还是赤兔，这是个明显的错误。如果我们仔细比较貂蝉和赤兔的身世，就会发现很多的巧合。她们的关系都是由董卓到吕布然后到关羽这里。这并不是单纯的巧合。貂蝉的真名叫任红昌，有一个红字，赤兔的“赤”字就是刻意地对应了这个红字。而“貂蝉拜月”的传说，又将貂蝉与月亮联系在了一起，月宫嫦娥的宠物玉兔，就成了“兔”字的由来。可以说，赤兔与貂蝉，两者是一体，罗贯中用赤兔来隐喻了貂蝉在白门楼以后的身世发展。
在民间，人们也一直在孜孜不倦地追问貂蝉的下落，继而有很多虚构故事，以致其结局形成了“惨死”和“善终”两大系列。
“惨死系列”至少包含了四种不同的版本。昆剧《斩貂》细述吕布在白门楼被曹操斩首，其妻貂蝉被张飞转送给了关羽，但关羽拒绝受纳这位污点美女，怕其水性杨花，朝三暮四，难免为他人所玷污，只有一死才能保全其名节，于是乘夜传唤貂蝉入帐，拔剑痛斩美人于灯下。另一出杂剧《关公月下斩貂蝉》，是说曹操欲以美色迷惑关羽，使其为自己效力，遣貂蝉前去引诱。貂蝉使出浑身解数，上下挑逗，关羽心如磐石，为了自己不受魅惑，杀死了貂蝉。第三种版本出自明剧《关公与貂蝉》，剧中的貂蝉向关羽痛说内心冤屈，详述其施展美人计为汉室除害的经历，赢得关羽的爱慕，但关羽决计为复兴汉室献身，貂蝉只好怀着满腔柔情自刎，以死来验证自身的政治贞操。第四种版本陈述貂蝉在怜香惜玉的关羽庇护下逃走，削发为尼，曹操派人追捕，为使桃园三兄弟不再重蹈自相残杀的覆辙，貂蝉毅然触剑身亡，一缕幽怨的香魂，追随国家大义而去。
“善终系列”则有三个核心版本，一是貂蝉出家为尼，以佚名方式写下杂剧《锦云堂暗定连环计》，向世人言明自己的政治贡献，最后在尼姑庵里寿终正寝。第二种版本则宣称关羽不恋女色，护送貂蝉回到其故乡木耳村，而貂蝉则一直守节未嫁，终于熬成了一个贞烈老妪，被乡人建庙祭奠。为谋生和丰富群众文艺生活起见，貂蝉还组织戏班演出，她所搭建的戏台，曾是该村的一个诱人景点。第三种版本称貂蝉被关羽纳为小妾，并送往成都定居，本想在功成名就后慢慢享用，不料自己兵败身死，可怜的貂蝉从此流落蜀中，成了寂寞无主的村妇。
以上几种版本之中，貂蝉的命运都跟关羽联系在了一起，而纵观《三国演义》中相关的字句，也只有二十五回中曹操为笼络关羽“小宴三日，大宴五日;又送美女十人，使侍关公。”这些“美女”中的一位，有可能就是貂蝉。
再有就是影视作品中的自杀说，在老版《三国》中貂蝉在吕布杀死董卓后选择了自杀结束了自己的一生，当她被吕布发现时早已身亡了，在海外的日本《三国志》和《横山光辉三国志》这两部著名作品中，貂蝉的结局和央视版三国完全一样，董卓被杀死后自己的使命也就结束了，因此貂蝉选择了自杀。而在最近高希希版《三国》中貂蝉嫁给吕布，吕布兵败而死，貂蝉被曹操幽禁白门楼，在曹操逼迫下用七星刀自裁。
究竟貂蝉结局怎样，谁也无法给出最终的答案。只能说一身娇艳的貂蝉留下了一生的谜团，写就了一段历史，也带给后世一个可歌可泣的传奇。借用央视《三国》插曲中的一句话，来形容貂蝉消失在历史长河中的美好形象：“貂蝉已随着那清风去，化作了一片白云。”
由于貂蝉在连环计中表现得实在太出色了，周旋在残忍的董卓和暴躁的吕布之中游刃有余，将两人玩弄于鼓掌之间，有勇有谋让人佩服不已。但以她这样一个娇滴滴的弱女子，又怎么会有这样大的胆量呢?一个流传在湖北襄樊的民间传说对此做出了解释。这个故事说：
后汉末年，董卓把持朝政残害忠良，司徒王允在野外拾得一个无父无母的女孩，收养在家，取名貂蝉。而这名女孩的父母都被董卓所杀，女孩矢志报仇，而王允也想除去董卓，想要将貂蝉送去离间董卓和吕布父子。但是貂蝉却其貌不扬，正在无计可施的时候。一天，神医华佗来访，谈起此事的时候，华佗自称有办法。过了一阵子，华佗带了个包袱来找王允，让他吩咐貂蝉喝下一副药。顿时貂蝉就不省人事，这时只见华佗拔出利刃将她的头一刀斩下，吓得王允魂飞魄散。而华佗却不慌不忙地从包袱中取出一个头颅，对王允说：“这是我从江南西施之墓中取来的西施头颅。”然后就施展医术妙手给貂蝉换上。换头之后的貂蝉果然美艳非凡，但当王允将连环计的事情告诉她的时候，貂蝉一听自己要去服侍穷凶极恶的董卓，又吓得心胆俱落，手脚直哆嗦。王允知她胆小，怕他误了大事，就只能再向华佗求救。几天之后，华佗又来了，说这次是在咸阳找到的荆轲的胆，又剖开貂蝉的胸膛给她换了荆轲胆。于是，一个漂亮而又胆大的貂蝉就这样被送到了董卓的深宫，完成了连环计，立下了奇功。
虽然这个故事只在当地流传，不见于其他记载。不过貂蝉本来就是一个理想人物，加些神奇色彩，自无不可。这个故事把神医华佗也牵涉了进来，赞扬了他的医术和正义感，正是民间对这些英雄传奇人物敬仰的反映。
